上海期货交易所沪铜12月25日早盘小幅低开，盘中震荡整理，收盘略有上调，盘中交投较为温和，持仓有所减少。上期所沪铜主力903合约早盘以22,800元/吨开盘，尾盘收至22,880元/吨，上涨100元/吨；现货901合约尾市报收于24,370元/吨，上涨210元/吨。
　　消息面上，日本铜及黄铜协会周四公布的初步数据显示，经季节性调整后，日本11月铜制品产量较上月下滑11.7%，为68,501吨，该产量较去年同期减少18.6%。
　　从铜市基本面来看，供应方面，2008年，我国精炼铜产量继续保持稳步增长的趋势，而铜材的进口量则出现下滑。国家统计局数据显示，中国11月精炼铜产量较去年下降2.3%至33.4万吨，2008年前11个月，精炼铜累计产量较去年同期增加9.6%至340.91万吨。11月铜产量较10月环比上升逾12%,至2008年6月来最高, 尽管铜价较低,且需求表现疲弱，但数家大型冶炼企业仍在提高产量。
　　同时，随着产量增长和国内需求疲软，我国对进口铜的需求逐步回落。海关数据显示，11 月份国内进口未锻造的铜及铜材达21.72万吨；比去年同期下降2.95%；2008年1-11月份，国内进口未锻造的铜及铜材累计达235.05万吨，比去年同期下降8.04%；进口铜精矿累计达473.46万吨，比去年同期增长14.3％。11月份废铜进口33.62万吨，1-11月累计进口519.77万吨，同比增长1.2%。
　　再次，世界最大的铜生产商Codelco日前下调了对中国出口铜的附加费，下调幅度高达32%，创下6 年来的新低。最新的数据显示，2009 年发往中国的铜附加费从2008 年的每吨110 美元降到每吨75 美元。分析指出，Codelco 下调铜升水主要是全球铜需求快速下跌时能够借此刺激中国的进口。
　　而从需求方面来看，目前欧洲和美国的贸易商和电铜消费商现货购买几乎停滞，由于房地产和汽车行业的持续低迷，欧美国家向我国的铜加工材的订单出现锐减。据了解，目前我国铜铝加工行业的整体开工率均不足50%。预计2009年，房地产以及汽车行业仍将处于低位，这对金属需求仍构成压力。另外，据中金报告预计，一方面，国家推出的电网投资计划将带动电力行业对电解铜的需求增长11.0%，但家电和汽车销售的大幅下滑使得电解铜整体需求增长6.3%。另一方面美国和欧洲在房地产和汽车销售大幅放缓的情况下，电解铜消费分别下降3.9%和4.1%，全球电解铜市场呈现出供过于求的局面。
　　综上所述，目前全球经济仍未见好转的迹象出现，2009年全球经济将在政策支撑的情况下保持相对稳定，有色金属业在2009年难以获得较好盈利，但行业回暖有望在2009年下半年开始。仅就铜市而言，长期来看，铜市场需求的疲弱将难以改变铜市2009年供大于求的状况，铜价将维持弱势震荡调整的格局。