全球锂供给的多元化、区域化与资源回收将是值得关注的三大发展方向。

一是全球锂资源供给走向多元化，更多的区域和更丰富的资源种类将加入供给阵营。

从区域分布看，澳大利亚、智利和阿根廷是传统的锂资源强国，占据当前全球锂资源供给的大部分份额。但是，笔者认为，未来，中国和非洲、北美洲等地的锂资源项目也有望迎来开发加速，推动全球锂资源供给格局走向多元化。2022年，澳大利亚、智利、阿根廷的全球锂资源供给市场集中度（CR3）约为78%，预计至2025年将下降至60%。从资源种类看，锂辉石矿和盐湖卤水矿具有储量规模大、工艺路径成熟的优势，是当前锂资源供给的主要来源，而需求的持续增长对锂资源供给侧提出了更高的要求。笔者认为，未来锂云母、透锂长石、锂黏土甚至深部卤水等类型的锂资源价值也有望被逐步挖掘，成为锂资源供给侧的有效补充。

二是供应安全担忧驱动全球锂产业格局的区域化。前期全球锂盐的产业格局基本由南美洲的盐湖、澳大利亚的锂矿及我国锂盐厂组成，兼有优质资源和低成本加工的效率优势。

当前，全球各国已经普遍认识到了锂资源的战略价值，更侧重产业链的供应安全。结合近期美国推出IRA法案、澳大利亚锂矿商推进本土一体化的锂盐产能建设、加拿大对于关键金属投资安全审查趋严、南美洲“锂三角”拟组建“锂业OPEC”等事件，笔者认为，在锂资源供应安全的担忧下，全球锂产业格局的区域化特征将更加明显。从锂行业供需的角度看，锂产业的区域化趋势将对跨国资本的自由流动形成制约，可能降低海外资源的开发效率，而供给的区域化也更可能孕育国家间的产业联盟合作机制，产业联盟的共同行为或将成为锂供给侧的主要影响因素之一，有利于在周期底部维持价格的稳定。

从国内企业的角度看，中国企业在澳大利亚和北美洲获取锂资源的难度提升，因此，海外资源布局的重心也将从澳大利亚向阿根廷、非洲等地区转移，更加侧重于挖掘本土锂资源的潜力，进一步推动国内锂业供给可控的进程。笔者采用中国本土的资源以及中国企业控制的海外资源，并考虑海外资源的权益比例，计算中国控制的锂资源量和相应供给。从资源量看，截至2022年底，中国控制的锂资源量占全球锂资源总量的19%。至2025年，中国控制的锂资源供给有望达到76万吨LCE（碳酸锂当量），占全球锂资源供给的41%。

三是锂资源回收将带来锂供给侧的下一次重构。当前，锂资源供给以锂矿开采贡献的“一次供给”为主，通过报废电池的回收，以电池回收料为来源的“二次供给”有望带来全球锂供给的重构。一方面，相比于锂资源的开发，电池回收的供给具有更强的稳定性和灵活性；另一方面，区别于锂资源的地区分布不均、资源产出区域和需求区域错配的格局，电池的供给将锂资源根据消费市场进行地域的再分配。笔者预计，今年全球的报废动力电池量约97GWh，至2028年将增长至725GWh，以此为基础，预计2023年全球来自报废电池回收的锂资源供给量约为5.6万吨LCE，可供给约12%的动力电池锂需求，至2028年将增长至39万吨LCE，可供给约21%的动力电池锂需求。