镓消费进入快速增长通道

作为当代微波通讯应用不可缺少的部分，砷化镓器件几乎应用于我们身边所有的通讯设备，而我们得益于这些通讯设备，与全世界的人们进行着高速和庞大的信息交流。

几年后，金属镓相关材料的应用继续渗透到我们生活中每一个新的场景，LED照明，O/LED显示，可穿戴智能设备，AR/VR和电动汽车，还有大家正在期待的技术发展，下一代通讯，第三代功率器件，薄膜太阳能，液态金属及绿色材料领域。这样一种并不广为人知的金属，正默默地参与着诸多材料和科技领域的飞速发展。

然而这几年金属镓的市场价格一直不好，2011年升至高点6000 CNY/kg以后，就一路跌至2016年中的历史谷底700CNY/kg附近。近一年多虽也有起伏，但更多表现仍是在低位震荡。圈内友人问我最多的两个问题，“为什么涨了，还会涨么？”“为什么跌了，还会跌不？”我也时常尝试着去寻找可信的回答。

要说今年6月的上涨是供给面的驱动，那么8月的上涨更多是需求面和市场情绪的驱动。2015年整个LED行业进行了大规模整合，特别是芯片和封装产业，到2015年底可谓是哀嚎一片。去年随着需求进一步增长和政策导向，后半年，芯片整体出现了供不应求的局面，整个芯片行业开始大规模扩产，不少濒临绝境的芯片厂也看到了曙光。与芯片等比增长的还有荧光粉，这两部分是LED封装的主要组成部分，需求随之向上游传导，反馈到金属。如今LED领域金属镓的消费总量，已越来越接近砷化镓器件，其大规模的增量足以影响市场。但令人惊讶的是，仍有部分市场参与者在公开场合发言中，认为中国金属镓整体消费量不足100吨且绝大部分用于砷化镓，真诚希望部分参与者不要停留在中国镓消费不足且大部分出口的回忆中，还请跟上中国半导体产业飞速发展的步伐。

金属镓供应显着收缩

去年6月开始，国内绝大部分金属镓生产厂家停产，而今年最少的时候也只有5个工厂在运转。虽然早期得益于中国大规模氧化铝形成的温床，伴生于铝的金属镓产量过剩形成了不少市场隐性库存，但目前多数处于被监管暂时无法释放到市场的状态，剩下的因1年多的停产和减产，得到了非常有效的消耗。现今国内“铁公基”也逐渐饱和，过剩的基础材料开始去产能，铝也开始大规模减产，相应的氧化铝和铝土矿也在缩减规模。所幸依赖于国产铝土矿而生存的金属镓，集中在山西、广西、河南和贵州，短时间内受政策性减产影响比较有限。虽然环保整改等因素会导致一时间相关企业的停产，但不论更上游的原材料还是金属镓本身，这种影响也是短时间和不可持续的。整体上，金属镓的供应不会受到根本的冲击，虽然现在生产商供应能力不足，但随着有限规模的复产，这一状况将得到缓解。市场仍然有担忧隐性库存的情绪，但其实良性的市场应该会存在一定的生产库存，流通库存，消费库存，或者还有投资存量，目前生产和消费库存至少处于相当的低位。

合理价格保障产业链健康发展

今年国内金属镓生产商有了更多的沟通，希望建立一个更加良性和健康的生产与供给机制。诚然，镓只是规模很小的一个品种，行业也响应国家供给侧结构性改革的号召进行了尝试。现在金属镓的价格仍在上升通道中，但目前价格向下游应用传导的速度还没有完全跟上来。金属镓这样的小金属本身没有金融属性，如果不是被下游应用所消费掉，将没有多大价值。作为下游应用材料的供给与支持者，生产商还是希望市场能相对冷静，让价格顺利传导下去。让价格合理回归，在合理区间运行，从此保障整个产业链长期健康发展是中国镓行业追求的目标之一。